寒武纪受资本热捧，背后是市场“求芯若渴”

cms-style="font-L">　　“寒武纪们”只有尽早在芯片研发领域有所突破、填补我国技术短板，才能确实对此市场的“冷玉女”。　　科创板又迎接“富二代”。7月20日，科创板月步入AI芯片第一股北京中科寒武纪科技有限公司的亮相上市，发行价64.39元/股，收盘价212.40元/股，市值超过849.9亿元。

　　寒武纪的创始人陈天石，与其哥哥陈云霁是一对中科大少年班毕业的“神童”兄弟。2016年，始自中科院系统的寒武纪公司成立，短短4年，5轮融资总计超强45亿元，投资机构阵容可谓奢华。　　这4年里，寒武纪发展很快，营收也在稳步增长，2018年公司营收1.17亿元，2019年则快速增长到4.44亿元，超过上市标准。

招股书也表明，2017年至2019年寒武纪倒数3年亏损，分别为3.8亿元、4104万元和11.79亿元，其近期透露的发售公告表明，公司仍并未盈利。　　只有数亿元的营收+频仍亏损，与今日低企的股价，还不存在着相当大的高差。而寒武纪在资本市场上受到冷玉女，也许与时代背景有极为紧密的关系。

　　转入21世纪以来，互联网从泡沫幻灭到涅槃重生，走进了一条万物网络的新道路。而芯片，则是网络世界的大脑，是现代科技“皇冠上的明珠”。无论从供给方还是需求方看，芯片都已沦为刚刚须要。

根据全球半导体贸易统计资料的组织的数据，2013年至2018年期间，全球集成电路产业收益年均填充增长率为9.3%。　　如果说芯片是互联网的基础，那么AI更加看起来互联网的未来。从市场角度来看，以人工智能为代表的新技术很有可能沦为引导经济发展的新增长点。因此，不管从哪个角度的意义上说道，寒武纪包括了当前时代潮流中最“硬核”的软硬件元素，需要感动市场、获得高估值，也就不足为奇了。

　　更加最重要的是，近两年，国际贸易摩擦愈演愈烈，特别是在是科技产品的贸易争端如今早已剑拔弩张。很多人都意识到，国家竞争力之战的核心，就是科技竞争力。

　　被迫说道，科创板本身就是在这种宏伟背景和美好愿望下产生的，是为中国科技创新的未来筹集融资的类似板块。所以我们需要看见，科创板甫一上海证券交易所，就刷新了许多估值奇迹，寒武纪只是其中之一。　　特别是在在芯片方面，一方面，中国对芯片市场需求很大，早已多达石油，沦为中国第一大进口金额商品，对外依赖性较高；另一方面，随着全球保守主义浮现，我国因在芯片行业的短板备受后遗症。人们对芯片技术受制于人，有了切肤之感觉。

而环顾中国，像寒武纪这样的专心于芯片的高科技创意公司少之又少。这也是寒武纪受到资本和市场“欢迎”的最重要原因。

　　从这个意义上说道，我们也更为期望“寒武纪们”即便出了资本富二代，也不要内乱了科研探寻的方寸；更加无法为了顺应情绪徒手画饼、为了亲近资本市场爆炒概念。“寒武纪们”只有尽早在芯片研发领域有所突破、填补我国技术短板，才能确实对此市场的期望，为我国科技竞争助力。　　如果说时势自此，中国的科技创新处在了愈演愈烈的前夜，科创板的经常出现不顾一切其时，那么准确有效地投融资机制则至关重要，因为我们更加必须机制需要确保钱投给了对的人，否则就不会是很大的浪费，对个人、投资机构、市场、社会和国家而言，都是如此。　　基于此，我们期望中国经常出现更加多确实的科技明星企业。

为此，无论是企业还是政府，也不应不断完善现代化公司管理、市场监管、产权管理、营商环境等系统的建设，使对的钱投给对的人，让国家在未来的国际竞争中夺得先机。　　□万喆（经济学者）

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