高盛：中美利差和资本市场开放夯实人民币上行基调

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 　　来源：智堡　　高盛指出，下半年中美利差保持高位，资本账户下资金加快涌进人民币，两者合力助推人民币走强。但需注意中美对付激化带给的负面影响。　　首先，中美利差今年以来较慢拉升，体现出有两国基本面差异。中国经济完全恢复速度较慢，而美国整体低利率环境要持续数年，同时经济快速增长前景不确定性很高。

这些因素造成中美利差还将保持高位。　　其次，随着中国资本账户大大对外开放，中国国债划入关键全球债券指数，资本账户下资金流向加快。高盛统计资料自2019年以来港股合（Stock Connect）和债券合渠道下，外资对内地股市债券资产的净投资额平均值超过70亿美元/月。

同时期内商品、服务贸易下流向人民币的资金量为平均值为20亿美元/月净流入（图2）。外资对内地金融资产的市场需求已沦为承托人民币汇率的坚毅后盾。　　此外，留意中美对付激化带给的短期负面影响。

中美贸易争端方面早已企稳向好，有迹象指出中方在五月和六月于是以加快达成协议下出售计划。而此时保持人民币强势也有助减少出售成本。但其他领域对付风险有可能带给的短期波动，必须十分慎重。

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